Eksperci: nie ma uzasadnienia dla spadku kursu z這tego

Eksperci: nie ma uzasadnienia dla spadku kursu z這tego

安i徠eczne kursy z這tego mia造 charakter spekulacyjny i godzi造 w stabilno嗆 polskiej waluty. Oczywi軼ie, mo積a t逝maczy powody odwr鏂enia si mi璠zynarodowego kapita逝 od polskiego rynku np. sytuacj w Rosji, na Ukrainie czy zamieszaniem politycznym w Grecji, ale, zdaniem analityk闚, nie ma to fundamentalnego uzasadnienia. Je郵i nic si nie zmieni, niewykluczona jest interwencja Narodowego Banku Polskiego.

W poniedzia貫k, 29 grudnia, po godz. 8 za euro trzeba by這 zap豉ci 4,3545 z, dolar kosztowa 3,5728 z, a szwajcarski frank, co z pewno軼i niepokoi wszystkich posiadaczy kredyt闚 w tej walucie, a 3,6203 z.

Ale co wa積e, ju po godz. 13.30 z這ty by o 1,5 proc. mocniejszy wobec euro, a do godz. 16.30 odrobi straty ze 鈍i徠. Euro kosztowa這 4,31, a dolar 3,53 z. Potwierdzi造 si zatem przypuszczenia analityk闚, 瞠 ruch na EUR/PLN w kierunku 4,40 PLN z 26 grudnia wynika w du瞠j mierze z ograniczonej p造nno軼i na rynku.

Zobacz kursy walut w NBP

Konrad Bia豉s z Domu Maklerskiego TMS Brokers oceni, 瞠 niska p造nno嗆 prawie nigdy nie sprzyja z這temu, ale od strony fundamentalnej nie ma uzasadnienia dla tak wysokiej wyceny euro do z這tego.

- Naturalnie mo積a si doszukiwa argument闚 za ucieczk kapita逝 z polskiego rynku. Sytuacja na Ukrainie jest daleka od opanowanej, ale osobi軼ie mam w徠pliwo軼i, czy warunki s drastycznie odmienne od tych chocia瘺y tydzie temu. Zawirowania na rynku rubla podnios造 nerwowo嗆 na rynkach finansowych, ucinaj帷 apetyt na ryzykowne aktywa. Ale na ten moment nie mo積a temu czynnikowi przypisa nic wi璚ej poza wywo豉niem kr鏒kookresowego szoku. Na koniec dochodzi ryzyko przyspieszonego zacie郾iania monetarnego Fed, kt鏎e wzros這 po zesz這tygodniowej rewizji PKB USA za III kwarta - podkre郵a analityk TMS Brokers.

Ale te ta teoria - jego zdaniem - traci moc, kiedy zwr鏂imy uwag, 瞠 waluty najbardziej zagro穎ne wzrostami st鏕 procentowych w USA (czyli lira turecka, rand po逝dniowoafryka雟ki, real brazylijski czy rupia indonezyjska) by造 stabilne w ci庵u ostatniego tygodnia. Jednak z nisk p造nno軼i nie mo積a dyskutowa i w ci庵u ostatnich pi璚iu dni tylko rubel straci wi璚ej ni z這ty. - Mimo tego s康zimy, 瞠 gdy tylko na rynkach finansowych p造nno嗆 powr鏂i do normy, z這ty b璠zie w czo堯wce kupowanych walut. Oczekiwany silny wzrost gospodarczy to pierwszy argument stoj帷y za polsk walut. Stabilna polityka monetarna to (naszym zdaniem) drugi, ale nawet je郵i mia這by doj嗆 do kolejnej obni磬i st鏕 procentowych, to rynek pieni篹ny od dw鏂h miesi璚y nie przesta jej wycenia niezra穎ny zmian stanowiska RPP w listopadzie - wyja郾i analityk.

Po trzecie - zdaniem Konrada Bia豉sa - od strony polskich aktyw闚 realne oprocentowanie obligacji 10-letnich jako nieliczne w segmencie rynk闚 wschodz帷ych przewy窺za 3 proc. Wysoka dochodowo嗆 mo瞠 si sta dodatkowym argumentem na pocz徠ku roku, je郵i ECB zacznie wypycha kapita portfelowy z europejskiego rynku d逝gu. - Je郵i s inwestorzy, kt鏎zy prosili gwiazdk o atrakcyjne okazje inwestycyjne, na pocz徠ku nowego roku powinni jej szuka na z這tym - doda.

Podobnego zdania jest Anna Wrzesi雟ka z Noble Securities. - 安i徠eczne ruchy na z這tym mia造 charakter spekulacyjny, gdy takiej przeceny polskiej waluty nie odzwierciedlaj fundamenty. Co prawda w ostatnim czasie obserwowany by lekki odp造w kapita逝 zwi您any z napi璚iami na linii Ukraina-Rosja, a tak瞠 wynikaj帷y ze spadku awersji do ryzyka. Z drugiej strony jednak Rada Polityki Pieni篹nej ju od jakiego czasu znajduje si w cyklu luzowania polityki monetarnej, tak wi璚 ewentualne dalsze obni磬i st鏕 procentowych w Polsce nie powinny by dla rynku zaskoczeniem - wyja郾i豉.

I doda豉, 瞠 wyprzeda z這tego rozpocz窸a si ju w pierwszym tygodniu grudnia, jednak w same 鈍i皻a z這ty traci na warto軼i oko這 10 groszy wobec euro. Euroz這ty by handlowany na poziomach niewidzianych od po這wy 2012 roku. Dzi z kolei

czytaj wi璚ej

wnp.pl
Czytaj tak瞠
Polecane galerie